花旗8月零售客流报告：RH(RH.US)等持续增长，BJ批发俱乐部(BJ.US)面临挑战

根据XM外汇官网APP的花旗消息，花旗发布了对其评级的月零零售商8月份客流量的分析。数据显示，售客8月份花旗评级的流报临挑公司平均客流量增长2.0%，较7月的持续3.3%有所减缓，但两年累计增长率保持稳定，增长战8月为+5.9%，俱乐7月为+5.8%。花旗8月的月零一年期增长率低于前12个月的趋势(+2.8%)。

在绝对增长方面，售客Ollie's Bargain Outlet、流报临挑Boot Barn和RH表现最佳，持续而Advance Auto Parts则显示了最大降幅。增长战环比来看，俱乐大部分公司与7月相比有所放缓，花旗只有百思买、RH、开市客和BJ批发俱乐部实现了增长。从9月展望来看，花旗所评级的公司的1年期比较相对较易，但BJ批发俱乐部将面临更大的挑战，而Advance Auto Parts、Boot Barn和RH则相对容易。

花旗评级的16家零售商包括Advance Auto Parts(AAP.US)、汽车地带(AZO.US)、百思买(BBY.US)、BJ批发俱乐部(BJ.US)、Boot Barn(BOOT.US)、开市客(COST.US)、Floor & Decor(FND.US)、家得宝(HD.US)、劳氏(LOW.US)、Ollie's Bargain Outlet(OLLI.US)、奥莱利(ORLY.US)、RH(RH.US)、拖拉机供应公司(TSCO.US)、胜牌(VVV.US)、Petco Health and Wellness(WOOF.US)以及Williams-Sonoma(WSM.US)。

要点一：8月客流量上涨2.0%，增速放缓

在花旗评级的16家零售商中，8月的客流量平均增长了2.0%，相比7月有所放缓（下降129个基点），但两年累计数据基本一致（8月+5.9%与7月+5.8%）。而8月的增长低于前12个月的平均(+2.8%)。

要点二：Ollie's Bargain Outlet、Boot Barn与RH实现绝对增长

Ollie's Bargain Outlet在花旗评级公司中实现了最大绝对增长，增幅为+19.8%，紧随其后的是Boot Barn和RH，分别为+10.9%和+5.9%。自3月以来，Ollie's Bargain Outlet的客流量增长持续领先，且在8月的两年累计增长中表现最为强劲。相对而言，Advance Auto Parts一年的下降幅度最大，达-7.9%，Williams-Sonoma和劳氏的降幅分别为-6.9%和-3.2%。

要点三：百思买、RH、开市客和BJ批发俱乐部实现环比增长

在花旗评级范围内，百思买(+120个基点)的增幅最大，其次是RH(+62个基点)。尽管Ollie's Bargain Outlet维持+20%的绝对增长，但出现了最大的增速减缓（-450个基点），拖拉机供应公司也下降了(-436个基点)。按类别划分，消费电子产品（百思买）和仓储超市（BJ批发俱乐部、开市客）的表现相对稳定，而汽车零部件零售商（汽车地带、奥莱利、Advance Auto Parts、胜牌）的客流量普遍下滑。家居装修领域中，劳氏的客流量下降幅度大于家得宝。

要点四：9月业绩基数对比相对较易

展望9月，花旗评级范围内的公司整体将面临略微轻松的业绩对比，但BJ批发俱乐部的挑战将更大，因为其受益于去年东海岸港口罢工活动带来的客流量优势。平均来看，基数对比的难度下降21个基点，Advance Auto Parts、Boot Barn和RH将享受最为有利的基数对比效应。