多头持仓竟是现货300%！金银之后，疯狂逼空再次上演

市场经历数十年来最严重的持仓次上挤压，锌价已连续三天上涨。竟现

伦敦金属交易所（LME）锌市场遭遇严重的货金后疯供应紧缩，交易商们纷纷争抢库存，银之演导致库存持续减少。狂逼空再

现货锌的持仓次上价格涨至三个月后到期合约的溢价达323美元/吨，创下自1997年以来的竟现最高价差，表明现货需求显著超过供应。货金后疯

由于多家西方冶炼厂因加工利润大幅下跌而减产，银之演买方压力自数月前累积至今，狂逼空再LME仓库中的持仓次上锌库存已降至接近2023年的历史低点。目前仅剩24425吨，竟现这不足以满足全球市场1400万吨的货金后疯每日需求。

随着现货与三个月期锌价差的银之演飙升，LME数据显示交易商在抢购剩余库存。狂逼空再数据显示，六家独立实体的多头头寸总规模已超过交易所中可用库存的300%。

在此背景下，现货溢价可能使得未能交割实物锌的卖方遭受损失，次日/隔日锌价差已达每吨30美元，创下自2022年供应紧缩以来的最高水平。

Marex的阿尔·门罗指出，“LME仓单持仓报告显示显著的多头头寸，但LME的现货溢价并未吸引实质性材料和库存流入。”

与此同时，中国冶炼厂维持生产，导致LME与上海期货交易所的锌价出现大幅差异。一些中国企业计划进行出口以利用套利机会，可能为LME买家带来短期缓解。

Concord Resources的邓肯·霍布斯表示：“库存处于极低水平，全球实物市场处于脆弱的平衡状态，因此容易出现当前的情况。”